Почему падает евро

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Валютный удар: почему курс евро на мировом рынке обновил трёхлетний минимум

С начала 2020 года евро демонстрирует рекордное ослабление на мировом рынке. Так, за последние семь недель курс единой европейской валюты к доллару США опустился на 3,5% и на торгах 18 февраля достиг отметки $1,082 за евро. В последний раз аналогичный уровень можно было наблюдать в апреле 2020 года.

Инвесторы негативно реагируют на статданные о состоянии экономики еврозоны. В IV квартале 2020 года ВВП стран объединения вырос лишь на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом 2020-го. Рост показателя получился самым слабым за последние четыре года. Такие данные приводит Евростат.

Согласно материалам ведомства, в течение всего 2020 года в государствах еврозоны непрерывно снижалось промышленное производство. При этом больше всего игроков рынка настораживает текущее положение дел в Германии и Франции — ведущих экономиках региона. Так, в декабре немецкое промпроизводство обвалилось сразу на 7,2%, а французское — на 3,2%.

«В первую очередь слабость европейской валюты вызвана продолжающейся негативной динамикой макроэкономических показателей Германии — флагмана еврозоны. С октября по декабрь 2020 года немецкий ВВП показал практически нулевой рост. По сути, экономика страны балансирует на грани рецессии», — отметил в беседе с RT эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Михаил Зельцер.

Примечательно, что в ближайшее время ситуация в немецкой экономике может дополнительно ухудшиться на фоне распространения коронавируса в КНР — главном торговом партнёре Германии. Так, ожидаемое падение спроса на немецкую продукцию со стороны Китая рискует усилить промышленный обвал в ФРГ. Такую точку зрения в разговоре с RT выразил главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.

«Ориентированная на экспорт крупнейшая экономика Европы — Германия — даже больше, чем США, зависит от поставок своей продукции в Китай. Поэтому резкое снижение спроса на немецкие товары со стороны КНР из-за вируса серьёзно бьёт не только по Германии, но и по еврозоне в целом», — считает эксперт.

Лучшие российские брокеры бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

По мнению руководителя аналитического департамента AMarkets Артёма Деева, определённое давление на деловую активность в производстве Европы оказал выход Великобритании из состава Евросоюза.

«Брексит стал достаточно жёстким ударом по экономике ЕС, и ситуация будет выправляться ещё достаточно долгое время. Дело в том, что Лондон присоединился к Европейскому сообществу ещё в 1973 году, и за это время стороны успели наладить большой объём торговых и экономических связей. Тот факт, что теперь государство покинуло Евросоюз, ударил по курсу единой европейской валюты», — рассказал Деев в интервью RT.

Давление регулятора

Как отмечает Михаил Зельцер, слабая деловая активность в еврозоне вынуждает Европейский центробанк (ЕЦБ) смягчить монетарную политику и снизить процентную ставку. Решение должно поддержать экономический рост: кредиты станут дешевле, уровень потребления и объёмы капиталовложений начнут расти.

Напомним, что руководство ЕЦБ стало смягчать денежно-кредитную политику в 2008 году на фоне мирового финансового кризиса. При этом с марта 2020-го процентная ставка регулятора находится на уровне 0% годовых.

По словам экспертов, в текущих экономических условиях монетарные власти еврозоны могут дополнительно понизить ставку до отрицательных значений. Как ожидается, мера поддержит региональных производителей, но сделает менее выгодными вложения в европейские активы и дополнительно ослабит единую валюту объединения.

«Многолетние попытки ЕЦБ стимулировать хозяйство низкими ставками приводят к тому, что инвесторы всё реже инвестируют в европейские активы и чаще предпочитают брать, например, американские. Так, доходность долларовых госбумаг США со сроком погашения 10 лет составляет 1,6% годовых, в то время как доходность немецких гособлигаций в евро уже стала отрицательной и достигла -0,4% годовых», — пояснил Марк Гойхман.

Более того, в сентябре 2020 года для поддержки экономики региона ЕЦБ объявил о начале программы количественного смягчения. Регулятор включил печатный станок и на выпущенные деньги сам начал скупать государственные облигации стран еврозоны. Традиционно такие действия центробанка приводят к увеличению денежной массы в регионе, позволяют ускорить инфляцию и нарастить темпы роста ВВП. Впрочем, со временем количественное смягчение провоцирует ещё большее удешевление евро.

Курс на снижение

По мнению Михаила Зельцера, возможное завершение политики низких процентных ставок ЕЦБ могло бы поддержать курс европейской валюты. Между тем эксперт считает маловероятным такое развитие событий в ближайшее время.

Согласно оценке аналитика, в текущих условиях единая европейская валюта продолжит дешеветь на мировом рынке в 2020 году и соответствующий курс может опуститься до $1,06 за евро.

Как полагает Артём Деев, динамика евро способна ухудшиться и по мере обострения ситуации с коронавирусом. При этом слабость европейской валюты может положительно сказаться на курсе рубля.

«В обозримой перспективе тренд на спад европейской экономики будет продолжаться, пока сохраняются риски дальнейшего распространения болезни и ограничены торговые связи с азиатскими странами. Курс европейской валюты по отношению к российской сейчас находится в диапазоне 68,4—69 рублей за евро, но, если угроза вируса усилится, евро может ослабнуть до 67—68 рублей», — заключил Деев.

Когда и почему курс евро может упасть ниже 70 рублей

— Европейская валюта с весны 2020 года находится в нисходящем тренде, испытывая негативное воздействие сразу нескольких факторов. Это и неопределенность, связанная с Brexit, дата которого перенесена на октябрь этого года.

Увеличилась вероятность выхода Великобритании из ЕС без двухсторонней сделки, то есть по жесткому сценарию, что способно нанести существенный вред, как европейской экономике, так и глобальным рисковым активам, отправив евро к более низким уровням. Кроме того, более слабые показатели европейской экономики, подталкивающие финансовые власти ЕС к новым монетарным стимулам, будут оказывать давление на евро. Поэтому в лучшем случае европейская валюта останется на текущих уровнях по отношению к доллару, если ФРС США также будет вынуждена ослабить денежно-кредитную политику, чтобы предотвратить спад американской экономики.

Еще одним важным фактором, который может оказать давление на евро и на мировые рынки в целом, является угроза торговой войны. Сохраняется высокая неопределенность с перспективами нового переговорного процесса по этой проблеме между США и Китаем, который до сих пор так и не начался. Эта ситуация является и дополнительным драйвером снижения евро, так как протекционистское противостояние наносит другим странам больший вред, чем США.

Кстати, угроза эскалации торговой войны оказывает существенное давление и на рубль из-за нефтяных цен. Так как этот конфликт наносит ущерб мировой экономике, что, в свою очередь, способно подорвать глобальный спрос на нефть.

Пока российская финансов-экономическая система хорошо защищена от снижения нефтяных цен благодаря тому, что госбюджет остается сбалансированным при стоимости нефти около 40 долларов за баррель. Однако если нефтяные котировки будут быстро снижаться, это вызовет ослабление рубля, обусловленное по большей части эмоциональной реакцией.

Если хотя бы один из перечисленных мною рисков реализуется в ближайшие месяцы, это может привести к росту пары USD/RUB в район 65,85-67,2 рубля. При этом пара EUR/RUB, скорее всего, будет отставать в росте, за исключением реализации негативного внешнеполитического сценария.

Эскалация торговой войны или жесткий Brexit способны отправить пару EUR/USD к уровням 1,05-1,1. В этом случае на российском рынке евро может уйти даже ниже отметки 70 рублей (по данным ЦБ, последний раз курс евро опускался ниже 70 рублей 13 марта 2020 года).

Если же в третьем квартале 2020 года не появится каких-либо подвижек в разрешении перечисленных проблем, но и не произойдет их усугубления, рубль может остаться в рамках сформированного в последние месяцы диапазона: 62,5-64,2 в паре с долларом и 70,3-71,2 в паре с евро.

Курс вернулся к значениям двухмесячной давности

Курс евро на Московской бирже 23 сентября обновил двухмесячный минимум, снизившись до отметки 70,12 руб./€. Падает евро и на мировом валютном рынке. Инвесторы избавляются от европейской валюты на фоне слабых статистических данных по экономике ЕС, которые могут вынудить ЕЦБ к дополнительным шагам по монетарному стимулированию.

Новую неделю на Московской бирже европейская валюта начала со стремительного ослабления. В течение первых 37 минут торгов 23 сентября курс упал почти на 44 коп., до 70,12 руб./€ — минимума с 25 июля. По итогам основных торгов курс остановился возле отметки 70,22 руб./€, что на 34 коп. ниже закрытия предыдущего дня. Движение курса евро в значительной степени определялось его поведением на мировом рынке (снижение на 0,5%, до $1,0964).

Ослабление европейской валюты вызвали статистические данные по экономике Евросоюза (ЕС). Сводный индекс деловой активности (PMI) 19 стран еврозоны снизился в сентябре до 50,4 пункта с 51,9 пункта в августе. Так низко индекс не опускался шесть лет. Показатель крупнейшей экономики региона — Германии — снизился на 2,1 пункта, до 41,4 пункта, обновив семилетний минимум. По словам старшего аналитика Альфа-банка Елизаветы Наумовой, данные стали еще одним доказательством того, что рост экономики еврозоны будет находиться под давлением.

« Как оказалось, евро гораздо сильнее привязан к китайскому спросу и текущие торговые войны, нарушающие привычную цепочку поставок, сильно сказались на экономике Европы»,— отмечает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко.

Дополнительное давление на евро оказывает денежно-кредитная политика ЕЦБ. По итогам сентябрьского заседания финансовый регулятор объявил о самом крупном пакете стимулирующих мер (QE) за последние три года. Решение регулятора включает снижение ставки по депозитам с –0,4% до –0,5%, а также начало с 1 октября выкупа активов в объеме €20 млрд ежемесячно. По мнению главного аналитика ПСБ Михаила Поддубского, текущая макростатистика увеличивает вероятность дополнительных шагов по смягчению монетарного курса ЕЦБ. «Запуск новой программы QE ЕЦБ, или в простонародье «печатного станка», размывает стоимость единой европейской валюты»,— отмечает Елизавета Наумова.

Как снижался курсе евро на фоне ожиданий решения ЕЦБ

Рубль чувствует себя уверенно не только к евро, но и к доллару США. В ходе торгов понедельника курс американской валюты опускался на 16 коп., до отметки 63,85 руб./$, по итогам основной сессии он остановился возле отметки 63,89 руб./$. Сильным позициям рубля способствует стартовавший в России налоговый период. По оценкам аналитиков ING, 25 сентября компаниям предстоят выплаты по НДС, НДПИ и акцизам на общую сумму около 1,4 трлн руб.

В ближайшие дни укрепление рубля продолжится, но оно будет недолгим, считают участники рынка. По завершении налогового периода доллар может вернуться к уровням 64,5–65 руб./$, поскольку снизится предложение валюты от экспортеров, полагает Максим Тимошенко. В случае обострения ситуации на Ближнем Востоке и последующего роста нефтяных котировок, добавляет он, укрепление рубля будет ограничено работой бюджетного правила.

Эти брокеры дают бонусы за открытие счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Добавить комментарий