Медведь или бык

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Что лучше, быть медведем или быком?

Сегодня Элвис опубликовал замечательный пост Что лучше, быть медведем или быком?

Что лучше быть медведем или быком?

Лучше быть человеком )))

Тем не менее на бирже много дискуссий, так сказать они вечны как вопрос о курице и яйце. И вот прошло 4 месяца одного из самых крутых ралли в истории российского фондового рынка. Индекс ММВБ снова 1500 пунктов. Но что говорят медведи? Те кто ждал санкций, оттока капитала, крушения и т.д. Они оправдываясь отмечают что индекс ММВБ находится на уровне 1500 пунктов уже много много лет. Да, а ведь действительно, бай энд холд с виду не очень хорошая стратегия. По классической теории Доу налицо нисходящий тренд уже три года. Может правы эти медведи?

А может надо было шортить на пиках и покупать на донышках? )))) Лично мне за эти три года кроме апреля 2020 ни разу не удалось угадать разворот рынка вниз, т.е. на шортах почти не заработал и на вершинах всегда был в акциях. Да был успешный шорт в Норильском никеле во время бай-бэка (пост селл-фронт в ГМК) в 2020, что-то было с ВТБ и Транснефтью и шорт в Магните в 2020. Больше ничего разрывного не припомню, в основном неудачные шорты. Зато на всех пяти отскоках (в октябре 2020, в начале 2020, летом 2020, летом 2020 и весной 2020) мне удалось мощно заработать. Так что выкуп падающих ножей, или во всяком случае осторожная докупка на крахе это очень даже работающая стратегия. 5 из 5, и не надо про 2008 вспоминать, речь об этом ниже.

Сейчас я на пальцах объясню несколько важных вещей о которых почти нигде никто никогда не говорит, они обязательно будут полезны частным инвесторам. Откроют им глаза на очевидные вещи и позволят более трезво смотреть на мир, не слушая всевозможных пустозвонов.

1. Большинство теряет на бирже. Просто статистика.

2. 75% инвесторов любой квалификации не могут обогнать даже индекс.

3. Ни одни известный крупный игрок не использует теханализ, волновой анализ, фазы луны, поиск закономерностей. Споры о том, работает это или нет или какой шанс у рядового инвестора-спекулянта (пост для них) стать Ливермором, Ганном или Барухом считаю просто лишней тратой времени.

В прошлом блоге про рынок я писал, что чтобы понять в какой фазе мы находимся нужно иметь лишь здравый смысл, карандаш и листок бумаги. На самом деле нужны еще такие ингредиенты как стальные нервы и эксель. Больше вам ничего и не надо. Ну и пережить пару циклов взлета-падений.

Начнем с самого простого. Итак, что же лучше шортить или лонговать? Сами мишуки говорят что мол рынок остался же на месте. Ну вот четыре года назад перед отсечками индекс был 1500 и сейчас 1500. Купить на донышке и зашортить на пике удается лишь чемпионам. Поэтому наверное лучше следить и торговать индексным портфелем, отслеживая изменением его содержания. Лучше хотя бы для нашего эксперимента.

Вот купили мы индексных акций на 1,5 млн. рублей. на самой макушечке в апреле 2020. Сколько у нас будет денег сегодня если индекс остался на месте? 1,5 млн. рублей? Нет, мы же получали дивиденды. Я уже писал пост как всегда со 100% вероятностью обгонять индекс ММВБ и быть лучше 75% инвесторов с расчетами. Вот у Промсвязьбанка нашел такие расчеты.

Итого 1 500 000 * 1,014 * 1,021 * 1,037 * 1,067 = 1 718 000 или 14,5%. Немного, но все же не 0%.

А вот если бы мы шортили, то 14,5% надо было бы отдать хозяевам акций. Фортсовики прекрасно это почувствовали в июне 2020, когда шорт по фьючу открытый по 107 пришлось закрывать по 137, а другой контракт торгуется лишь по 130 или около того. Понимание того, что индекс падает не только из-за плохих событий, а только из-за отсечек у многих отсутствует, и они смотря на ретроспективный график путают такие снижения с коррекциями.

Более того шорт то платный, как и фьючерс платный. 10% за год или 46,5% если держать шорт четыре года. Расчеты примерные, но суть такая что примерно 60% счета «съестся» за счет выплат дивидендов и расходов на займ бумаги. От 1 500 000 рублей останется 600 000 рублей. В сравнение с 1 718 000 рублями результат разрывной. Споры о том, что можно было бы по умному торгануть считаю несерьезными. Тем более можно было торгануть по умному и в лонг с плечами. Но что об этом спорить по отдельным случаям, раз статистика сурова?

На этом можно было бы прекратить, итак все ясно, но я все же углублюсь в частности, особенно про набившие оскомину 360 рублей в Газпроме. Тем более покупать индекс никто все равно не будет, все ведь хотят его обогнать.

1. Газпром по 360. Кто брал его по 360, может какие-то спекули, но это были люди далекие от математики. Мне лень делать диаграмму с с месячным изменением капитализации и квартальным изменением прогнозного P/E, поэтому сделал только с годовым не форвардным P/E и квартальной Р. Все равно таких нигде больше нет.

Покупать компанию по тем ценам было просто безумием, тем более Газпром это не растущая компания и уже гигант и кратного роста бизнеса ждать не приходилось. Да подросли и выручка и прибыль, но чтобы компания стала интересной ее акциям пришлось еще и упасть. Более того акции сначала выросли в 9 раз за короткий промежуток времени (тех кто это застал сейчас как-будто бы и нет на бирже), потому что кто-то умный спрогнозировал и предстоящий в ближайшие годы рост прибыли в 8 раз.

Уже два года компания торгуется на низких мультипликаторах и покупать ее можно смело, под разговоры о сланцевом газе. Если же пузырь надуют вновь и компании снова будут оцениваться по 10-12 годовых прибылей, то это не менее 500 рублей за Газпром.

Другое дело НоваТЭК и причем тут сланцевый газ? С января 2006 акции выросли в 7 раз, а Газпром с 2006 действительно в минусе. Потому что и бизнес у НоваТЭКа вырос в разы и продолжается рост добычи. Выросла ли добыча у Газпрома?

2. Тоже самое ЛУКОЙЛ и Башнефть. Стабильная компания ЛУКОЙЛ и да, ее акции дойдут в этом году до исторических пиков, но что это если считать с 2006 года? А Башнефть на бирже выросла наверное в 10 раз с учетом дивидендов. Сколько я писал статей и блогов про эту компанию в 2009 и 2020. Можно было зайти через НПЗ. Зато какая популярная сейчас. Сгрузят наивным инвесторам на хаях. Последний рост это ведь совершенное безумие. Да она выросла как бизнес, но будет ли расти также дальше?

Думая о таких вещах и можно корректировать свой портфель. Покупая акции растущих компаний и делая на них основную ставку.

3. Безусловно возникают пузыри которые надо шортить. Вот например Сбербанк в 2006-2007 это же невероятный пузырь. Чем бы это не объяснялось, разгоном Керимовым или еще чем, это очень дорого 4-6 капиталов за банк и P/E=24. Темпы роста и рентабельность должны быть под 50%, чтобы оправдать такие мультипликаторы. Как угадать пик, чтобы зашортить на макушечке? Никак. Как показывает практика на самом верху акции еще и ускоряются.

Видно, что лишь два раза с 2005 банк стоил дешевле капитала где банк с удовольствием скупали. Но ничего не стоит на месте. В 2008 это было 15-20 рублей, в 2020 это 60-80 рублей. Те кто глазеют на графики они этого не видят и не понимают. Бизнес банка как и ВВП Китая стали совсем другого масштаба. Тот кто это смог предсказать и заработал. Темы роста бизнеса были очень выдающимися. Будут ли они в российском банковском секторе прежними? Вряд ли. Надо искать другие сектора.

Бывают и отрицательные P/E или очень большие во время спадов, поэтому этот способ не панацея и нужны и другие подходы, но все же. Купить акцию после ралли по сверхвысокой оценки очень глупое решение.

Также как и тот кто предсказал рост бизнеса ритейлеров, безусловно является выдающимся инвестором. Но в 2020, а не в 2020. Магнит идет на триллион и скоро удастся второй раз зашортить эту конторку которая стоит пару десятков годовых прибылей. Пусть аналитики не видят очевидных вещей и не знают слово мультипликатор.

Таким образом надо искать растущие компании, тем более если их бизнес продолжит подъем, а бумаги еще не стали популярными, это хоть как-то позволит нарастить отрыв от индекса.

masterok

Мастерок.жж.рф

Хочу все знать

Есть несколько историй возникновения этих понятий. Рассмотрим три самые популярные их них.

Первая рассказывает о том, что эти понятия впервые появились в начале 18 века в Лондоне. В те времена жил очень популярный сатирик шотландец Джон Арбутнот. Он придумал персонажа по имени Джон Бул (John Bull). Этот персонаж, Джон Бул, выглядел как человек с бычьей головой. Он был одет в высокие ботинки, жилетку цвета английского флага, и всегда носил цилиндр и трость. Этот персонаж так понравился англичанам, что его именем стали называть типичного англичанина.

Кроме этого персонажа были и другие, одним из них был Медведь. Потом появилась басня, в сюжете которой на Лондонской фондовой бирже между Быком и Медведем произошло столкновение. Так зародился образ, подхваченный биржевиками во всём мире.

Вторая история более простая, она основывается на том что: «Быки» — это трейдеры играющие на повышение рынка, «Медведи» — это трейдеры играющие на понижение рынка. Все просто – да! А почему «быки» «медведи», а не крокодилы и совы, например? На самом деле, и для этого есть логическое объяснение – трейдеров играющих на повышение котировок ассоциируют с «Быками» потому, что «Бык» атакуя противника рогами совершает удар снизу вверх, и это очень напоминает движение цены в растущем трэнде.

Трейдеров играющих на понижение котировок называют «Медведями» потому, что Медведь атакует ударом лапы сверху вниз, как бы вбивая противника в землю. Это очень похоже на график падающего рынка. Тут есть и такое дополнение к этой версии : игроков фондовой биржи стали называть “быками” и “медведями” благодаря мексиканским кабальеро, которые устраивали в Калифорнии бои между настоящими быками и медведями гризли. Они заметили, что медведи стараются прижать соперника к земле, в то время как быки пытаются поддеть рогами и подбросить вверх. Популярность этих боёв стала одной из основных причин вымирания калифорнийских гризли.

А вот третья и наиболее часто цитируемая история имеет отношение к лондонским спекулянтам-торговцев медвежьими шкурами в XVIII веке. В ожидании снижения цен эти посредники (или «медведи») продавали свои товары еще до того, как животные были пойманы – ранняя форма коротких продаж. Современная поговорка «не дели шкуру неубитого медведя» отражает риски, на которые они шли.

Такой вид продаж также использовался людьми, вовлеченными в Пузырь Южных Морей – спекулятивную торговлю акциями, которая довела до банкротства многих британских инвесторов в 1720 году. Согласно «Новой книге истории слов» (New Book of Word Histories) издательства Merriam-Webster, этот скандал ввел термин «медведь» в широкое применение.

Как травля медведя, так и травля привязанного быка собаками были популярными видами спортивной охоты в то время, и, вероятно, по этой причине бык был выбран для описания противоположного типа трейдера.

После того как эти Бык и Медведь стали символами финансовых рынков, эти два героя стали появляться повсюду. Практически все крупные западные биржи записали этих двух зверей в свои символы и талисманы. Например, в Нью-Йорке бронзовый бык расположился на Уолл Стрит, став символом Нью-Йорка и Уолл Стрит. Брокеры, финансовые аналитика, дилеры, управляющие и другие обитатели Уолл Стрит, считают для себя хорошей приметой дотронуться до этого изваяния, когда идут на работу. Во Франкфурте-на-Майне около входа на биржу расположены скульптурные изваяния быка и медведя. Биржа NYSE вручает каждой компании, которая размещает на ней свои ценные бумаги, памятную статуэтку в виде борющихся медведя и быка.

Бык и Медведь находятся в противоборстве три столетия, и служит напоминанием трейдерам о том, что все меняется, и «бычий рынок» приходит смену «медвежьему» и наоборот. Бык и медведь — это Инь и Янь финансовых рынков. Нужно быть быком на бычьем рынке, и медведем на медвежьем.

Биржевой «зоопарк»

Мы уже много раз использовали термины «быки» и «медведи» в этой статье. Пришло время рассмотреть весь биржевой «зоопарк». Трейдеры и инвесторы делятся на 4 категории, в зависимости от их стратегии и тактики на финансовых рынках:
— быки;
— медведи;
— свиньи;
— цыплята.
Мы рассмотрим каждый тип инвесторов в этой статье.

Бык — покупающий инвестор

Инвестор или трейдер типа Бык (англ. bull) верит, что рынок будет в будущем расти, и в основном стремится купить.

Также принято ассоциировать состояние рынка с его ключевыми игроками. Например, на бычьем рынке все идет в гору. В бычьем состоянии рынка экономика растет, уменьшается безработица, ВВП набирает ходу, и акции тоже растут. Быкам гораздо легче выбирать акции, в которые вкладывать, так как, по сути, практически все поднимается в цене. Но только надо помнить, что вечного роста не бывает, и что, в конце концов, будет спад (знал бы когда, жил бы в Сочи или на Бали). Быкам надо быть осторожными, так как рынок может перенасытиться и акции станут переоцененными. В таком случае, спад неизбежен. Из бычьего рынка надо уметь вовремя выйти.

Медведь — продающий инвестор

Медведями (англ. bears) называются такие инвесторы (трейдеры), которые ожидают рецессии и падения рынка. Медведи стремятся продать.

На медвежьих рынках все противоположно: безработица растет, ВВП снижается, и цена на акции тоже. На медвежьем рынке трудно найти акцию, в которую можно выгодно вложить. Но это не значит, чтомедведи всегда в проигрыше: есть специальные техники, стратегии и торговые алгоритмы, которые позволяют забирать значительную прибыль на падающих финансовых рынках и акциях. Кстати, самые асы Уолл Стрит, часто пополняют свое богатство именно во время медвежьего состояния рынка. Можно, например, использовать технику краткой продажи (занять акций, продать их дорого, потом купить дешево и вернуть долг), или подождать когда медвежья тенденция подойдет к концу (а это обязательно когда-то произойдет) и прикупить побольше акций перед взлетом рынка.

Цыпленок – трусливый (слишком бдительный) инвестор

Цыплята (англ. chickens) — символ нерешительности и трусости в англоговорящем мире (из которого, собственно, и идут все финансовые термины). Цыплята боятся потерять все! Они очень бдят! Они настолько бдительны, что очень редко вкладывают. То есть их страх потери настолько велик, что они, как премудрые пескари, боятся выйти в рынок. От части их можно понять: лучше спать спокойно, нежели войти в рынок и мучиться от страха, не спать, и тратить здоровье. Но всему есть предел: ведь невозможно обыграть финансовый рынок, не торгуя на нем!

Свинья — бесстрашный инвестор

В английском языке есть поговорка: жадный, как свинья (англ. as greedy as a pig). Отсюда и происходит название для таких инвесторов. Свиньи (англ. pigs) не боятся рисковать, и это отсутствие страха преступает все мыслимые и немыслимые нормы. В погоне за сумасшедшей прибылью, свиньи не задумываются о том, во что вкладывают. Они очень нетерпеливые, эмоциональные и жадные товарищи. Как правило, свиньям очень трудно обыграть рынок, и чаще всего они остаются ни с чем из-за своей безответственности. Профессиональные игроки финансовых рынков любят свиней, т.к., в силу антагонистической природы финансовых рынков(кто-то выиграл, значит, кто-то другой проиграл), именно свиньи платят за прибыль.

Таким образом, получается, что все игроки финансовых рынков делаться на 4 типа, а весь рынок это своего рода финансовый зоопарк (или ферма).

Вот напоминаю вам, что есть такой знаменитый Бык Уолл Стрит, а вот например Как отмывают деньги. Вспомним еще что такое Золотой фиксинг, а так же Официальная и тайная истории ФРС

Кто такие быки и медведи на бирже? (2 фото)

Чем занимаются быки и медведи на бирже?

Быками называют торговцев ценными бумагами, которые пытаются заработать на росте активов. Считается, что это животное, когда идет в атаку, поднимает противника рогами вверх.
К медведям относят участников торгов, которые, наоборот, стараются заработать на падении рынка. В данном контексте символизм следующий: во время схватки с врагом медведь прижимает его к земле.
Если на рынке преобладают «рогатые», то есть в торговой системе биржи больше заявок на покупку при росте курса, то его называют «бычьим». Если все в своих руках держат продавцы, а курс падает, то этот рынок – «медвежий».
Эти образы стали столь популярными на рынке акций, что животным установили памятники. Самый известный находится в Нью-Йорке на Уолл-стрит – это бык работы итальянца Артуро Ди Модика. Также встречаются изваяния в здании фондовой биржи Шанхая и напротив биржи в немецком Франкфурте-на-Майне.

Какие еще персонажи есть на фондовой бирже?

На фондовой бирже, кроме упомянутых персонажей, встречаются и другие:

  • Овцы — самые осторожные игроки, которые позже всех решают – покупать или продавать.
  • Свиньи — самые жадные участники, которые стараются удержать выгодную позицию до последнего момента, даже если общая тенденция на рынке изменилась.
  • Зайцы — это игроки, пытающиеся заработать на небольших колебаниях курсов. Они продают и покупают активы в рамках одной торговой сессии.
  • Лоси – трейдеры, которые терпят большие убытки. «Словить лося» означает закрыть сделку в минус.
  • Волки — самые опытные игроки, которые почти никогда не совершают убыточных сделок.
  • Лемминги – новички, которые в своих идеях и торговле ориентируются на более профессиональных игроков. Кстати, авторство быков и медведей приписывается британскому сатирику Джону Арбетноту, который придумал серию рассказов с главным героем Джоном Буллом. У него вместо человеческой головы была бычья, и он носил на ней цилиндр. Автор тем самым хотел передать обобщенный образ англичанина начала 18 века. Главным противником Булла был персонаж Медведь, который часто донимал его своими шутками. А однажды они подрались в биржевом зале.

    Эти брокеры дают бонусы за открытие счета:
    • Бинариум
      Бинариум

      1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

  • Добавить комментарий