Инвестиционная стратегия понятие, формирование и оценка

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Инвестиционная стратегия: понятие, принципы и основные этапы разработки. Роль инвестиционной стратегии в развитии предприятия

Инвестиционная стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Разработанная инвестиционная стратегия:
1. обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия; 2. позволяет оценить инвестиционные возможности предприятия; 3позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами; 4.обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды; 5. позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия; 6 обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;
7 отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении; 8. определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.
Основные принципы.
Принцип соответствия Инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия, оказывающий существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия.Принцип сочетания. Этот принцип состоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.
Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский стиль стратегического управления.Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды с учетом поиска альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности.
Инновационный принцип.Принцип минимизации инвестиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к риску уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии на каждом предприятии должен устанавливаться дифференцированно.
Принцип компетентности. Реализацию инвестиционной стратегии должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты.
Базовыми стратегиями операционной деятельности предприятия, реализацию которых обеспечивает инвестиционная стратегия, являются: ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение (сжатие), сочетание (комбинирование). Стратегию ограниченного роста используют предприятия со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию научно-технического прогресса.
Стратегию ускоренного роста выбирают предприятия на ранних стадиях своего жизненного цикла, функционирующие в динамично развивающихся отраслях, которые подвержены сильному влиянию научно-технического прогресса.
Стратегия сокращения (сжатия) характерна для предприятий, находящихся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в фазе финансового кризиса. Она предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п.
Стратегия сочетания (комбинирования) используется наиболее крупными предприятиями с широкой отраслевой и региональной диверсификацией инвестиционной деятельности. Она объединяет в себе различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров.
Процесс разработки инвестиционной стратегии является частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:
1. постановку целей инвестиционной стратегии; 2. оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения; 3. выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности; 4. поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.
Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия складывается из следующих этапов: 1.определение общего периода формирования инвестиционной стратегии; 2.формирование стратегических целей инвестиционной деятельности; 3. обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности; 4. определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов; 5. формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности; 6. оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.
Инвестиционная стратегия является эффективным инструмен­том перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

• приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

• формы инвестиционной деятельности;

• характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

• последовательность этапов реализации долгосрочных инвести­ционных целей предприятия;и т.д

Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприя­тия определяется изменениями условий внешней и внутренней среды. Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным измене­ниям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестици­онные решения отдельных подразделений предприятия могут противо­речить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.

Процесс разработки инвестиционной стратегии требует выделе­ния объектов стратегического управления предприятия. К таким объектам относится инвестиционная деятельность:

Лучшие российские брокеры бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

• предприятия в целом;

• стратегической зоны хозяйствования;

В современных условиях хозяйствования инвестиционная страте­гия становится одним из определяющих факторов успешного и эф­фективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

• обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и ин­вестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

• позволяет реально оценить инвестиционные возможности пред­приятия;

• позволяет максимально использовать инвестиционный потен­циал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

• обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспек­тивных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возни­кают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвести­ционной среды;

• позволяет прогнозировать возможные варианты развития внеш­ней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных фак­торов на деятельность предприятия;

• обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

• отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

• определяет соответствующую политику инвестиционной дея­тельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Понятие, цель, задачи инвестиционной стратегии и факторы, влияющие на актуальность ее разработки

Инвестиционная стратегия – система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемая задачами его развития, а также выбор наиболее эффективных путей достижения этих целей.

Инвестиционная стратегия является инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью, представляет собой концепцию развития предприятия (отрасли) и определяет:

1. приоритеты направления инвестиционной деятельности

2. формы инвестиционной деятельности (направления капитальные вложения, финансовые вложения)

3. характер формирования инвестиционных ресурсов (собственные и привлеченные)

4. последовательность этапов реализации долгосрочных целей (дерево целей)

5. границы возможного инвестиционной активности по направлениям и формам инвестиционной деятельности

6. систему чётких критериев, по которым предприятие реализует и оценивает инвестиционную деятельность (затраты и выручка, NPV? PI)

Значение (цель) инвестиционной стратегии: максимизация прибыли и дохода, минимизация рисков

Задачи формирования инвестиционной стратегии:

1. формирование направлений инвестиционной деятельности

2. исследование условий инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

3. поиск объектов инвестирования

4. обеспечение высокой эффективности инвестиций

5. обеспечение минимизации рисков

6. обеспечение ликвидности инвестиций

7. определение объема инвестиционных ресурсов и источников их формирования, выбор оптимальной структуры источников

8. формирование и оценка инвестиционного портфеля

9. обеспечение путей ускорения реализации практик

Факторы, которые определяются актуальность инвестиционной стратегии:

1. изменение факторов внешней инвестиционной среды (непостоянство государственной инвестиционной политики, конъюнктура рынка, НТП, динамика макроэкономических показателей: ВВП, инфляция, безработица)

2. предстоящий этап жизненного цикла

3. кардинальные изменения целей операционной деятельности, связанные с новыми коммерческими возможностями

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий.

— интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента.

— предстоящий этап жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития.

— кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т. п. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

Основными целями и задачами разработки инвестиционной стратегии являются следующие.

— Обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в объемах инвестирования для решения стратегических целей развития операционной деятельности предприятия на отдельных его этапах; обеспечения высоких темпов расширенного воспроизводства внеоборотных операционных активов; формирования эффективной и сбалансированной инвестиционной программы предприятия на предстоящий период.

— Обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска. Максимизация доходности инвестиций достигается за счет выбора предприятием наиболее эффективных (по показателю чистой инвестиционной прибыли) инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

— Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности). Если уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом, обеспечивающих достижение этой доходности (прибыльности). Такая минимизация уровня инвестиционного риска может быть обеспечена путем: диверсификации инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования; избегания отдельных видов инвестиционных рисков и их передачи партнерам по инвестиционной деятельности; эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

— Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности. Меняющийся инвестиционный климат страны, изменения конъюнктуры инвестиционного рынка в целом или отдельных его сегментов, изменение стратегических целей развития или финансового потенциала предприятия могут привести к снижению ожидаемого уровня доходности (прибыльности) отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

— Обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности. Эта задача решается путем сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов во всех их формах (денежной, товарной, нематериальной) с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности предприятия в сфере реального и финансового инвестирования.

— Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития. Оно является одним из важнейших условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности. Это связано со значительным отвлечением в процессе инвестирования финансовых ресурсов в больших размерах и, как правило, на длительный период.

Понятие инвестиционной стратегии, принципы и этапы ее разработки

Инвестиционная стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью компании и представляет собой концепцию развития этой деятельности. Инвестиционная стратегия как генеральный план реализации инвестиционной деятельности компании определяет:

  • ? приоритеты направлений инвестиционной деятельности;
  • ? формы инвестиционной деятельности;
  • ? характер формирования инвестиционных ресурсов;
  • ? последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей компании;
  • ? границы возможной инвестиционной активности фирмы по направлениям и формам ее инвестиционной деятельности;
  • ? систему формализованных критериев, по которым фирма моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Необходимость разработки инвестиционной стратегии определяется изменениями условий внешней и внутренней среды. Эффективно управлять инвестициями в компании возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных подразделений и бизнес-единиц компании могут противоречить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.

Изменение факторов внутренней среды фирмы может быть связано с кардинальными изменениями целей ее операционной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели операционной деятельности фирмы. В этом случае разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности и диверсификации инвестиционной деятельности компании.

Поскольку каждой стадии жизненного цикла компании присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов, инвестиционная стратегия позволяет адаптировать инвестиционную деятельность фирмы к изменениям возможностей ее экономического развития. В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития фирмы, так как обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей ее перспективного экономического и социального развития, позволяет реально оценить инвестиционные возможности фирмы, максимально использовать имеющийся инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами. Обеспечивая возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды, инвестиционная стратегия позволяет определять преимущества фирмы в конкурентном окружении.

Перечислим основные принципы, обеспечивающие подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии.

  • 1. Принцип инвайронментализма. В противовес конституционализму (закрытой организации, деятельность которой не предполагает инвестиций и каких-либо отношений с внешней средой) инвайронментализм рассматривает фирму как открытую для активного взаимодействия с внешней инвестиционной средой социально-экономическую систему, способную к самоорганизации, т.е. к обретению соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры.
  • 2. Принцип соответствия. Являясь общей частью стратегии экономического развития компании, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому инвестиционная стратегия должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности компании. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития фирмы и оказывает существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности компании.

Базовыми стратегиями операционной деятельности компании являются следующие стратегии:

  • ? ограниченного роста;
  • ? ускоренного роста;
  • ? сокращения;
  • ? сочетания.

Стратегия ограниченного роста используется фирмами со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию научно-технического прогресса. Обычно фирмы выбирают эту стратегию в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры рынка и стабильной конкурентной позиции. В таких условиях инвестиционная стратегия компании направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения инвестиционной деятельности при этом минимальны.

Стратегию ускоренного роста выбирают компании, находящиеся на ранних стадиях своего жизненного цикла, а также принадлежащие к динамично развивающимся отраслям, подверженным сильному влиянию научно-технического прогресса. Инвестиционная стратегия при этом носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития инвестиционной деятельности, ее диверсификации по различным формам, направлениям, регионам и отраслям.

Стратегия сокращения (сжатия) характерна для «зрелых» компаний, находящихся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в фазе финансового кризиса. По своей сути это стратегия отсечения всего лишнего. Она предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход из отдельных сегментов рынка и т.п. Инвестиционная стратегия при этом должна обеспечить высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в объектах инвестирования, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию.

Стратегия сочетания (комбинирования) используется наиболее крупными фирмами с широкой отраслевой и региональной диверсификацией инвестиционной деятельности. Она объединяет в себе различные типы частных стратегий отдельных подразделений и бизнес-единиц фирмы. Инвестиционная стратегия дифференцируется по отдельным объектам стратегического управления в зависимости от стратегических целей их развития.

3. Принцип сочетания состоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Разработанная инвестиционная стратегия компании по существу является лишь первым этапом процесса стратегического управления инвестиционной деятельностью. Инвестиционная стратегия — основа тактического управления инвестиционной деятельностью путем формирования инвестиционной программы и портфеля фирмы. В свою очередь, тактическое управление является базой оперативного управления инвестиционной деятельностью путем реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и реструктуризации портфеля финансовых инструментов.

4. Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский стиль стратегического управления инвестиционной деятельностью. Различают два стиля инвестиционного поведения фирмы в стратегической перспективе: приростной и предпринимательский стиль. Приростной стиль инвестиционного поведения рассматривается как консервативный, а предпринимательский — как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост.

Основу приростного стиля составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня инвестиционной деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических инвестиционных решений. Кардинальные изменения направлений и форм инвестиционной деятельности осуществляются лишь при изменении операционной стратегии компании. Приростной стиль характерен для компаний, достигших стадии «зрелости» своего жизненного цикла.

Основу предпринимательского стиля инвестиционного поведения составляет активный поиск эффективных инвестиционных решений по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности. При этом стиле направления, формы и методы осуществления инвестиционной деятельности постоянно меняются с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

  • 5. Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего, в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.
  • 6. Инновационньш принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции фирмы на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития компании в значительной степени зависит оттого, насколько ее инвестиционная стратегия отражает достижения научно-технического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.
  • 7. Принцип минимизации инвестиционного риска. Инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии компании, изменяют уровень инвестиционного риска. В связи с различным инвестиционным поведением, которое определяется в том числе и отношением к риску, уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии должен устанавливаться дифференцированно.
  • 8. Принцип компетентности. Разработку и реализацию инвестиционной стратегии должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты — финансовые и инвестиционные менеджеры, владеющие не только знаниями, навыками и опытом управления, но и инвестиционной культурой.

Процесс разработки инвестиционной стратегии складывается из следующих этапов:

  • 1- й этап. Определение общего периода формирования инвестиционной стратегии.
  • 2- й этап. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.
  • 3- й этап. Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.
  • 4- й этап. Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов.
  • 5- й этап. Формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности.
  • 6- й этап. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Период формирования инвестиционной стратегии зависит от ряда факторов, в частности:

  • ? от продолжительности периода, принятого для формирования общей стратегии развития компании. Инвестиционная стратегия компании не может выходить за пределы этого периода;
  • ? возможностей прогнозирования состояния развития экономики и инвестиционного рынка. Инвестиционная стратегия крупнейших компаний Запада разрабатывается на 10—15 лет. В условиях современной России этот период не может быть слишком длительным и не превышает в среднем пяти лет;
  • ? отраслевой принадлежности компании. В сферах производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг период формирования инвестиционной стратегии короче (на Западе — три — пять лет); в сфере производства средств производства и добывающих отраслях — длиннее (на Западе — от пяти до десяти лет). Самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (на Западе — свыше десяти лет);
  • ? размеров предприятия. Чем крупнее предприятие, тем обычно на более длительный срок разрабатывается инвестиционная стратегия.

Формирование стратегических целей, анализ стратегических альтернатив, выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности, а также определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов являются важнейшими этапами разработки инвестиционной стратегии предприятия. Их сущность и содержание будут рассмотрены подробно в следующих параграфах.

Эти брокеры дают бонусы за открытие счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Добавить комментарий