Инфляция время и стоимость денег

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Временная стоимость денег: понятие. Факторы, влияющие на временную стоимость денег. Денежная масса

Временная стоимость денег, цена денежных средств с учетом времени — концепция, которая основана на том, что финансы должны приносить проценты. Ценность сегодня отличается от ценности аналогичной суммы, получаемой позже.

Временная стоимость денег

Концепция временной стоимости денег — одна из основных концепций экономики. Ее фундаментом является понятие временной стоимости денег, по-другому аксиома, что одна сумма денежных средств в разный период может оцениваться не одинаково.

Иными словами, эта сумма в данный момент через год-два будет другой. Представители теории полагают, что стоимость средств со временем меняется с учетом дохода финансового рынка.

Концепция изменения временной стоимости денег

Чем объясняется снижение стоимости? Теория временной стоимости денег базируется на трех элементах: инфляция, риск недополучения дохода, особенность данного инструмента.

Если говорить о российском менталитете, то он также значительно влияет на снижение стоимости денег. Это может звучать странно, но следует посмотреть глубже. Практика России заставила людей бояться банковских и каких-либо других коммерческих учреждений. Большая часть населения предпочитает хранить денежные средства при себе. Даже обещанные проценты не завлекают. Деньги остаются дома, в то время как могли бы приносить доход. Инфляция со временем медленно, но верно поедает данные суммы. Временная стоимость денег падает. Хотя все могло быть по-другому.

Методы временной стоимости

Они применяются там, где нужно найти одно из неизвестных: уровень процентов, сумму платежей, количество периодов выплат, значение нынешнего и будущего уровня. При использовании данных методов значения переменных, которые используются в расчетах уровней, обычно должны быть известны.

Финансовые расчеты для целей оценки осуществляются на основе методов наращивания, дисконтирования и аннуитета.

Лучшие российские брокеры бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Первый предполагает приведение суммы денег к будущему уровню. Для второго необходимо ожидаемую сумму уменьшить на доход, который нарастает за определенный срок. Третий метод основывается на приведении к будущему уровню совокупности денег, полученной как равномерные поступления в определенное число периодов.

Что влияет на стоимость денег?

Итак, основные факторы, влияющие на временную стоимость денег:

  • доходность — получение прибыли от инвестиций, вложенных в производственные средства;
  • темп инфляции — рост цен на протяжении отрезка времени;
  • риск, сопряженный с инвестициями, — возможность невозврата вложенных денег.

Величина премии за риск определяется экспертным путем. При установлении ставки дисконтирования смотрят на процентную ставку банков и ставку доходности. Учетная ставка определяется как уровень доходности. Ее можно получить на основе разных инвестиционных возможностей.

Величина процентной ставки базируется, как правило, на отдаче, которую вложения могут принести их вкладчикам.

Концепция оценки денежных средств со временем основывается на том, что стоимость их постепенно варьируется с учетом нормы прибыли на рынке. При сравнении финансов используются два термина: будущая стоимость средств и приведенная стоимость.
Первый показатель представляет собой совокупность инвестированных в текущий момент средств, в которую они преобразуются через конкретный промежуток времени с учетом ставки процента.

Приведенной стоимостью называется будущая сумма поступлений денег, приведенных с учетом установленной ставки процента к текущему периоду.

Величина ставки зависит от доходности и характера инвестиций, темпа инфляции и риска, связанного с инвестиционными вложениями.

Понятие денежной массы

Денежная масса — запас денег в стране. Она обслуживает движение потоков средств, которые называются денежным обращением.

Сумма всех денег в конкретной стране у государства, фирм, кредитных организаций, населения, на счетах, в кошельках и т. д. составляет национальную денежную массу. Обращение средств подразделяется на наличное и безналичное. Страны с развитой рыночной экономикой имеют преобладающее безналичное обращение.

Понятие ликвидности употребляется в отношении и денежной системы, и кредитно-банковской, системы платежных балансов. Это свойство финансов быть использованными их владельцем для быстрого приобретения нужных благ. В зависимости от формы, в которой находятся денежные средства, усиливается или снижается ликвидность. Например, наличные деньги значительно ликвиднее безналичных.

Виды ликвидности

Ликвидность разных форм денежных средств по степени увеличения их ликвидности:

  • деньги на банковских депозитах;
  • деньги на счетах до востребования, чеки, векселя, кредитные карты;
  • наличные деньги, ассигнации, разменные монеты, ценные бумаги.

Структура денежной массы

Денежная масса постоянно меняет свою структуру. В нынешней денежной системе существенно сократились темпы ее роста, и деньги стали лучше работать. В Российской Федерации минусом денежной системы является большая доля наличных денег (около 65 %), в то время как в развитых странах данный показатель едва достигает 10 %.

Соотношение между элементами денежной массы изменяется в зависимости от роста экономики.

На запас денежных средств влияют два фактора:

  • изменение массы денежных средств;
  • изменение скорости оборота.

Скорость обращения денег устанавливается при помощи косвенных методов. В кругообороте доходов данный показатель определяется делением ВВП на денежную массу. Полученная цифра раскрывает связь между экономическим ростом и обращением наличности.

Скорость оборота устанавливается делением прихода по прогнозу баланса кассовых оборотов на среднюю величину денежной массы в году.

Оборачиваемость денег (отражает скорость безналичных расчетов) определяется делением суммы средств на счетах в банке на среднегодовую величину массы денег в обращении.

Скорость оборота находится в зависимости от:

  • общих экономических факторов, которые показывают, как происходит производство, как изменяется цикличность экономического развития, подъем цен, темпы роста важных отраслей экономики страны;
  • монетарных факторов: структура платежного оборота (какое количество наличных и безналичных денег задействовано), усовершенствование кредитных операций, развитие расчетов, уровень ставки процента по кредитам;
  • частоты выплат денежных средств и прибыли, уровня сбережений, равномерности траты финансов.

Таким образом, временная стоимость денег представляет собой изменение стоимости денежных средств с учетом дохода финансового рынка в течение определенного периода. А влияние инфляции на скорость обращения наличности можно объяснить тем, что покупатели умножают свои покупки, чтобы оградиться от экономических рисков вследствие снижения покупательной способности денег.

Временная стоимость денег

«Руководитель строительной организации», 2020, N 9

Деньгами измеряется стоимость любого имущества, однако они имеют и собственную цену. Эта цена определяется потенциальной выгодой, которую могут принести деньги при их размещении в тех или иных инвестиционных инструментах (банковский вклад, недвижимость, бизнес, ценные бумаги и т.д.). Количественной мерой стоимости денег является процентная ставка. С ее помощью можно рассчитать «завтрашнюю» стоимость денег, оценить будущие денежные потоки в «сегодняшних» ценах, а также соизмерить между собой периодические и разовые выплаты и поступления.

Временная ценность денег является фундаментальным понятием науки о финансах (иногда это явление называют положительным временным предпочтением). Временная ценность денег предполагает, что средства, полученные в настоящий момент, более предпочтительны по отношению к полученным в будущем: «нынешние» деньги могут приносить процент или доход, будучи сбереженными или вложенными.

На стоимость денег во времени влияют следующие факторы:

  • инфляция;
  • риски неполучения денег;
  • доходы от инвестирования;
  • свойство денег поддерживать высокую ликвидность.

Рассмотрим каждый из этих факторов. Инфляция заставляет человека задуматься о временной стоимости денег. Если спросить любого прохожего, почему устанавливают цену деньгам, то самым вероятным будет ответ: за счет инфляции покупательная способность денег снижается, поэтому получение дохода в виде процентов необходимо как минимум для того, чтобы компенсировать обесценение денег. Но если бы инфляции не было, мало кто согласился бы отдать деньги без процентов: «бесплатно они и дома полежат». То есть, говоря по-научному, мы хотим получить плату за риск. Более «продвинутые» инвесторы или коммерческие организации имеют дело с таким свойством денег, как возможность приносить доход при их размещении в финансовых инструментах. И наконец, сегодняшние деньги обеспечивают ликвидность и высокую платежеспособность. Ни один другой финансовый актив не обладает сопоставимой с деньгами ликвидностью, даже депозиты со сроком «до востребования» требуют времени на технический перевод актива в кэш.

Наращение и дисконтирование

Для того чтобы определить будущую стоимость сегодняшних денег, нужно произвести наращение путем начисления процентов. Наращение вычисляется по формуле простых или сложных процентов.

Финансовый словарик. Простой процент — это сумма дохода, которая начисляется на основную сумму, предоставленную кредитором. Доход может быть выплачен в каждом интервале начисления, но при этом не участвует в расчетах в качестве базы в последующих периодах.

Пример 1. Пусть мы положили на банковский вклад 50 тыс. руб. на срок 5 лет под 8% годовых с ежегодной выплатой процентов. При этом проценты не капитализируются в целях определения дохода, то есть начисление производится по формуле простых процентов и вклад растет в арифметической прогрессии.

Проценты за первый и последующие годы составят: 50 x 8% = 4 (тыс. руб.).

Для того чтобы рассчитать сегодняшнюю стоимость денег, производят операцию, обратную начислению процентов, — дисконтирование.

Финансовый словарик. Дисконтирование — приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Пример 2. Предпринимателю предлагают за 200 млн руб. купить строительную компанию, предполагаемая стоимость которой через год составит 250 млн руб. Определим, какую доходность обещают владельцы компании.

Обозначим X планируемую доходность от размещения акций. Тогда:

200 + 200 x X = 250 (млн руб.);

X = 250/200 — 1 = 1,25 — 1 = 0,25 (или 25%).

Формула дисконтирования будет иметь вид: 200 млн руб. = 250 млн руб. / (1 + 0,25).

Мы рассчитали, что продавцы компании обещают доходность 25% годовых. Одновременно с помощью формулы дисконтирования мы соизмерили «сегодняшнюю» сумму 200 млн руб. и сумму 250 млн руб. через год, при этом получили, что при ставке 25% эти суммы равны.

Плата за риски

Пример 3. Частично совместим условия примеров 1 и 2. Пусть мы имеем в наличии 200 млн руб. Мы можем или поместить их на срок один год на банковский депозит под 8% годовых, или купить на них акции с предполагаемой доходностью 25% через год.

Сразу обращает на себя внимание тот факт, что альтернативные варианты инвестирования отличаются и по доходности, и по рискам. Рассмотрим структуру процентной ставки с точки зрения рисков. В экономической литературе принято, что цена денег включает:

  • плату по безрисковому активу, которая как минимум должна возместить инфляцию;
  • плату за риск.

Соответственно, формула расчета процентной ставки будет выглядеть следующим образом:

В качестве безрисковой ставки рекомендуют принимать процентную ставку по государственным ценным бумагам, по банковскому депозиту, ставку рефинансирования ЦБ РФ, ставку LIBOR (лондонская межбанковская ставка предложения).

В качестве факторов риска учитываются:

  • страновой риск;
  • риск ненадежности участников проекта;
  • риск неполучения предусмотренных проектом доходов.

Используя представленную выше структуру процентной ставки, можно принять в качестве безрискового актива банковский депозит, а в качестве рискового проекта — приобретение акций строительной компании.

Тогда плата за риск в примере 3 составит 17% (25 — 8).

Текущая стоимость денег

Продолжим рассматривать условия примера 3. Через год сумма на депозите составит 216 млн руб. (200 млн руб. + 200 млн руб. x 8%), предполагаемая стоимость акций — 250 млн руб. (200 млн руб. + 200 млн руб. x 25%). Разница в доходах в масштабе денег «через год» в размере 34 млн руб. (250 — 216) рассчитывается простым арифметическим действием. А как определить разницу в доходах в «сегодняшних» ценах? Для того чтобы установить разницу, применяя «сегодняшнюю» стоимость денег, надо принять для себя процентную ставку, в которую вы оцениваете деньги.

Пусть до предложения о помещении денег в акции строительной компании единственным способом инвестирования для вас был банковский депозит. Тогда принимаемая за цену денег процентная ставка составит 8%.

Дисконтируем сумму 250 млн руб. по ставке 8%, переведя ее в «сегодняшний» масштаб цен: 250 /(1 + 0,08) = 231,48 (млн руб.).

Вложив в проект 200 млн руб., получим в «сегодняшних» ценах денежный приток 231,48 млн руб. Разница составляет 31,48 млн руб. В финансовой математике эта разница называется чистой приведенной стоимостью (NPV).

Финансовый словарик. Чистая приведенная (текущая) стоимость — это стоимость будущих денежных потоков инвестиционного проекта, рассчитанная с учетом дисконтирования, за вычетом инвестиций.

Вот мы и подошли к тому, чтобы представить формулу текущей (приведенной) стоимости в общем виде:

+ . + C / (1 + R ) ,
n n
где C , C , C . C — потоки доходов за периоды 1, 2, 3 . n;
1 2 3 n
R , R , R . R — нормы дохода за периоды 1, 2, 3 . n.
1 2 3 n

На первый взгляд формула кажется сложной, однако она широко используется в расчетах, так как вся нагрузка ложится на вычислительную технику, достаточно лишь один раз прописать алгоритм. В примере 3 мы использовали первое слагаемое формулы, так как расчеты производили только за один год.

Общий вид формулы текущей стоимости является обратным отражением формулы сложных процентов, к рассмотрению которых мы и переходим.

Финансовый словарик. Сложный процент — это сумма дохода, которая начисляется в каждом интервале, присоединяется к основной сумме, предоставленной кредитором, и участвует в качестве базы для начисления в последующих периодах.

Пример 4. Пусть мы положили на банковский вклад 50 тыс. руб. на срок 5 лет под 8% годовых с ежегодной капитализацией процентов. То есть начисление процентов производится по формуле сложных процентов и наш вклад растет в геометрической прогрессии.

По формуле геометрической прогрессии считается и результат инфляции. Такой метод расчета называется в экономической литературе цепным (каждый последующий год относится к предыдущему, а не к какой-то общей неизменной базе). Поскольку инфляция непосредственно влияет на финансовый результат деятельности любой организации, «съедая» часть прибыли, рассмотрим этот процесс на небольшом примере.

Пример 5. По официальной статистике, инфляция в 2005 г. составила 10,9%, в 2006 г. — 9,0%, в 2007 г. — 11,9%, в 2008 г. — 13,3%, в 2009 г. — 8,8%. Инфляция за пять лет рассчитывается следующим образом: 1,109 x 1,09 x 1,119 x 1,133 x 1,088 = 1,667.

То есть инфляция за пять лет (с 2005 по 2009 г.) составила 66,7%.

После операции наращения сложных процентов рассмотрим обратную — дисконтирование.

Пример 6. Берем исходные данные примера 4. Формула дисконтирования должна нам доказать, что при ставке дисконтирования 8% сегодняшняя сумма 50 тыс. руб. эквивалента денежным средствам, полученным через пять лет, в размере 73,47 тыс. руб.

С помощью формулы текущей приведенной стоимости решаются и другие задачи. Например, можно определить, через какой интервал времени первоначальная сумма увеличится в полтора, два, три раза. В данном случае расчеты с использованием логарифмических уравнений производятся средствами вычислительной техники. Однако есть упрощенный способ определения срока удвоения суммы (так называемое правило 72-х). Формула проста, надо 72% разделить на процентную ставку:

Срок удвоения (в годах) = 72% / R,

где R — процентная ставка.

Примечание. Формула 72-х позволяет быстро определить, за какой срок произойдет удвоение первоначальной суммы, если процентная ставка неизменна, а капитализация процентов происходит один раз в год.

Так, при ставке по вкладу 8% удвоение суммы произойдет через 9 лет; при ставке роста бизнеса 25% удвоение произойдет через 2,9 года.

Внутренняя норма дохода

Дисконтирование приводит к настоящему моменту времени разные денежные потоки, что позволяет дать оценку внедряемым проектам. В качестве критериев выгодности проекта рассчитывают или NPV в рублях, или доходность в процентах. Несмотря на то что сами расчеты достаточно громоздки, получаемый на выходе результат лаконичен и понятен.

Пример 7. Пусть компания имеет возможность внедрить проект, который требует внесения денег в начале срока в сумме 200 тыс. руб. и в течение первого года — 500 тыс. руб. На четвертый год он принесет отдачу — 400 тыс. руб., а на пятый год — 1050 тыс. руб.

Соответствует ли данный проект требованиям экономической эффективности со ставкой дисконтирования 15% (то есть если проект продемонстрирует равную 15% годовых или более высокую доходность, то компания его примет)?

Пояснения к таблице.

Строка 1 = строка 4 предыдущего периода

Строка 4 = строка 1 — строка 2 + строка 3

Строка 6 = строка 9 предыдущего периода

Строка 7 = строка 2 x строка 5.

Строка 8 = строка 3 x строка 5.

Строка 9 = строка 6 — строка 7 + строка 8.

Положительное дисконтированное сальдо на конец проекта (NPV) говорит о том, что проект не только удовлетворяет условиям доходности в 15%, но и превосходит ожидания, формируя сверхплановый доход в сегодняшних ценах 116 тыс. руб. Произведя обратный расчет, мы увидим что доходность данного проекта составляет 19,9%. Этот показатель называют внутренней нормой дохода проекта (IRR). При ставке 19,9% дисконтированное сальдо на конец проекта обращается в ноль.

Финансовый словарик. Внутренняя норма дохода (IRR) — норма дисконта, обеспечивающая равенство между дисконтированным потоком денежных поступлений и величиной текущей стоимости.

Формула бессрочных вложений

Формула бессрочных вложений используется тогда, когда вложение с целью получения дохода производится на длительный срок (вплоть до бесконечности). И хотя попытка рассчитать доход за бесконечно длинный промежуток времени с точки зрения здравого смысла представляется некорректной, в отношении точности расчетов она легко выдерживает критику. Причем чем выше норма дохода, тем выше точность расчетов.

Если в каждом промежутке времени имеют место одинаковые денежные потоки и норма дохода при этом одинакова, то формула выглядит следующим образом:

Приведенная стоимость = C / R,

где C — поток доходов, получаемых в конце каждого периода;

R — норма дохода.

Повторим, формула бессрочных вложений используется, если горизонт пользования (извлечения выгоды) активом не определен и актив отвечает двум вышеназванным условиям (равные денежные потоки, равные нормы дохода). Как правило, данные условия соблюдаются при оценке вложений в недвижимость и привилегированные акции (по которым предусматривается выплата процентов). Рассмотрим примеры.

Пример 8. Компании предложено приобрести привилегированную акцию с ежегодной выплатой процентов по ней в сумме (условно) 10 руб. Какую максимальную сумму может заплатить инвестор сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем при требуемой норме доходности 12%?

Воспользуемся формулой приведенной стоимости и произведем нужные расчеты: 10 / 0,12 = 83,3 (руб.).

Другими словами, чтобы инвестор извлек выгоду, цена акции должна быть не более 83,3 руб. (при требуемой норме доходности 10%, соответственно, 100 руб. или ниже).

Пример 9. Какова приведенная стоимость недвижимости, если доход от ее сдачи в аренду составляет (условно) 1000 руб. за кв. м в год?

При норме дохода 12% указанный доход (1000 руб.) дает приведенную стоимость 8333 руб/кв. м, при норме дохода 24% — 4167 руб/кв. м; при 36% — 2778 руб/кв. м; при 48% — 2083 руб/кв. м. Обратите внимание: чем выше ставка дисконтирования, тем ниже стоимость денег.

На этом примере можно продемонстрировать, как стабилизируются денежные потоки при дисконтировании. Ниже рассчитаны дисконтированные потоки арендной платы в размере 1000 руб. в год за один кв. м за разные промежутки времени.

С математической точки зрения здесь имеет место бесконечно убывающая геометрическая прогрессия, поэтому после n-го шага дисконтирования к сумме денежного потока прибавляются только нули.

Дисконтирование является быстрым способом сопоставления единовременных и периодических затрат при принятии управленческих решений. И действительно, взяв за основу 12% годовых (1% в месяц), легко переводить ежегодные и ежемесячные платежи в единовременные.

Пример 10. Каждый месяц компания несет непроизводительные потери в размере 1000 руб. по старому договору, который давно пора расторгнуть. Документы на оплату присылаются регулярно, но все заняты «важными» делами, а за такую мизерную потерю начальство не ругает. Есть ли в фирме «герой», готовый принести ей доход в размере 100 000 руб.? Так пусть он расторгнет никому не нужный договор! Вы спросите: как получилась такая сумма? Пересчитайте по формуле бессрочных вложений со ставкой дохода в 12%: приведенная стоимость = 1000 / 0,01 = 1000 000 (руб.).

Данный расчет удобен тем, что дает возможность почувствовать бремя регулярных непроизводительных расходов. Иначе получается: 12 000 руб. в год — это много, 1000 руб. в месяц — уже поменьше, а нагрузку в 33 руб. в день вынесет любая порядочная компания.

Пример 11. Сотрудники ежедневно по часу «сидят за чаем с ватрушками» (кроме положенного обеденного перерыва). Ваше право, пусть сидят. Но знайте цену этим «посиделкам». Допустим, оклад — 15 000 руб., потери рабочего времени — 1/8. Значит, в месяц потери составляют 1875 руб. «Кружок» включает трех человек. Получаем 5625 руб. А теперь умножаем на 100 — 562,5 тыс. руб. Наши «внутридневные» корпоративные посиделки обходятся фирме в 562,5 тыс. руб.!

В заключение — краткие тезисы:

  1. наращение и дисконтирование — две стороны одного процесса, связанного с приведением разновременных значений денежных потоков к их ценности на определенный момент времени;
  2. денежные средства в первую очередь должны направляться в проекты, имеющие максимальную NPV;
  3. средства вкладываются в проект до тех пор, пока его IRR превышает альтернативную стоимость инвестируемых денег.

Стоимость денег и время

Делая расчеты, подтверждающие целесообразность инвестирования того или иного проекта в течение определенного периода времени, необходимо иметь в виду, что с течением времени стоимость денег меняется.

Основные причины, почему деньги теряют свою стоимость такие:
— Инфляция;
— Риск;
— Склонность к ликвидности.

Инфляция
Инфляция связана с общим повышением цен в стране. Когда растут цены, падает стоимость денег. Иными словами, покупательная способность денег сегодня больше, чем будет завтра, потому что повышение цен уменьшит их стоимость.

Пример. Если инфляция вызывает ежегодное повышение цен на 10%, покупательная способность денег ежегодно падает, то есть сегодняшние 100 грн. через год будут стоить 90 грн. И если на 100 грн. сегодня мы можем, скажем, купить десять единиц товара, то через год — всего девять.

Риск
Риск, или неуверенность в будущем, также уменьшает стоимость денег. Большинство инвесторов, избегая риска, ценит деньги сегодня более чем в будущем.
Риск связан с непредсказуемостью будущего экономики, с неуверенностью финансового состояния конкретного предприятия и будущем, неуверенностью прибыли на вложенные инвестиции.
Неуверенность растет согласно продолжительности прогнозируемого периода, так же растет и риск, соответственно уменьшается ожидаемая стоимость денег.

Склонность к ликвидности
Ликвидность зависит от способности реализовать активы предприятия, чтобы получить деньги, чтобы получить деньги.
Наличные, государственные облигации и другие ходовые ценные бумаги (активы предприятия, которые могут быть заложены как гарантия оплаты долга) — все это повышает ликвидность.
Такие фиксированные активы, как здания и оборудование, не считают очень ликвидными.
Инвесторы, вкладывая деньги, надеются на будущие доходы при условии, что эти доходы будут достаточно высоки, чтобы оправдать риск, т.е. кредиторы или инвесторы, вкладывая деньги, ожидают высокое вознаграждение за потерю ликвидности.

Пример. Когда человек кладет деньги в банк, вклады которого застрахованы, то соглашается на определенный, достаточно невысокий процент на вклады (например 5%). Когда же она покупает облигации, то требует высшей ставки процента, скажем, 15%.

Будущая стоимость и сложный процент
Любые инвестиции, или вложенные деньги, должны обеспечить рост стоимости активов с течением времени.
Вкладывая определенную сумму денег, необходимо определить, как возрастет стоимость этих денег в будущем, исходя из того, что норма прибыли нам известна.

Пример. Предположим, что инвестор имеет 100 грн. Эти деньги кладет в банк под 10% годовых. Через год вкладчик получит 110 грн.
Начальный депозит + проценты на депозит
100 + 10 % від 100 = 100+ 10 = 110

Будущую стоимость через n лет можно вычислить по формуле

FV — будущая стоимость;
PV — приведенная стоимость будущего дохода;
R — годовая ставка процента;
n — количество лет.

Пример. Депозит за два года:

Текущая стоимость и ставки дисконта
Нынешняя стоимость служит основой для сравнения прибыльности различных проектов и инвестиций за определенный период. Следовательно, приведенная стоимость — это стоимость в деньгах будущих поступлений или доходов с поправкой на ставки дисконта.

Дисконтная ставка — это процентная ставка, применяемая для определения настоящей стоимости в будущих платежей, чтобы учесть риск и неопределенность, связанные с фактором времени.

PV — нынешняя стоимость будущего дохода;
FV — будущий доход;
R — процент или учетная ставка;
n — количество лет.

Пример. Если FV = 121, n = 2 года при R = 10%

Методика исчисления настоящей и будущей стоимости очень важна при планировании, особенно для оценки:
— Приведенной стоимости при составлении сметы капиталовложений в основные средства;
— Влияния инфляции на деятельность при организации производства;
— Настоящей стоимости займов, долговых обязательств, ежегодных отчислений в фонды для оплаты выкупной стоимости облигации и тому подобное.

Эти брокеры дают бонусы за открытие счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Добавить комментарий