Цены на нефть растут на фоне роста спроса на рисковые активы

Рейтинг самых лучших брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Каких последствий ждать от падения нефтяных цен

Подготовила Светлана Сухова

Каковы причины и возможные масштабы последствий от падения нефтяных цен на мировом рынке.

Эксперты охарактеризовали произошедшее, как «выстрел в ногу». Весь вопрос в том, в чью? То ли Россия угодила в «конечность» Саудовской Аравии и Штатам, то ли сама себе прострелила стопу. Напомним, что речь идет об отказе российского министра энергетики Александра Новака сократить добычу черного золота еще на 1,5 млн баррелей к уже согласованным давно сокращениям. То ли саудиты сделали предложение, от которого Россия могла только отказаться, то ли, наоборот, наша сторона пошла на обострение ситуация ради последующих бонусов на рынке. Речь прежде всего о возможности расширения объемов экспорта.

Хлопок дверью через сутки обернулся обвалом цены на нефть — невиданным со времен войны в Заливе (1990–1991 годы). Вместе с черным золотом обрушились котировки на крупнейших биржах (правда, уже на следующий день они стали отыгрывать позиции) и российский рубль, спикировавший вниз (на момент сдачи номера он котировался на уровне 74,80 за доллар и 84,25 — за евро).

В первый же рабочий день после праздников было собрано совещание правительства. Минфин и ЦБ заявили о готовности поддержать рубль, направив валюту из резервов на продажу, а представители исполнительной и законодательной власти пообещали населению, что социальные обязательства будут исполнены в полном объеме. Общий посыл сказанного, как сеанс психотерапии: все по плану, так и было задумано, все под контролем.

Как инвесторы по всему миру реагируют на угрозу изоляции

Может, у Центробанка так оно и есть: в его негативном прогнозе, сделанном в Основных направлениях денежно-кредитной политики еще осенью прошлого года, содержатся такие цифры. При падении цены на нефть ВВП страны должен сократиться на 1,5–2 процента, инвестиции — на 5,5–6 процентов, импорт — на 12,5–13 процентов, инфляция вырастет до 6,5–8 процентов, а рубль упадет до отметки в 85–90 рублей за доллар. А жизнь наладится только после 2022 года. Но на то это и пессимистичный сценарий, чтобы его прочитать и хранить, в него не заглядывая!

Проблема в том, что даже если Новак прав и Россия имеет хорошие шансы договориться с ОПЕК по новой еще до начала апреля, это не означает возвращения ситуации в отечественной экономике хотя бы на прежний уровень, существовавший до 9 марта.

Лучшие российские брокеры бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Потому что на поддержание рубля уже тратятся нацрезервы, а цены на импорт обязательно возрастут согласно имеющейся традиции, явленной в последний раз в 2020–2020 годах — взлетев, уже не падают. Не принято в отечестве переписывать ценники в пользу уменьшения — моветон. По крайней мере, когда рубль вернулся от отметки в 80 долларов за доллар к 65, такого не произошло. Но как самый оптимистичный, так и самый пессимистичный из прогнозов сходятся на том, что все будет зависеть от ситуации на мировом рынке нефти, который сегодня лихорадит не только из-за действий России, реакции Саудовской Аравии, но и по причине того же коронавируса. Если последний пойдет на спад, возрастет и спрос на черное золото, прежде всего со стороны Китая и Европы. «Огонек» решил поинтересоваться мнением президента Института энергетики и финансов Марселя Салихова о причинах и возможных последствиях происходящего.

— В чем причины конфликта?

— Это лучше знает российский министр энергетики Новак, который пять часов беседовал с принцем Мухаммедом бин Салманом. Значит, была тема для дискуссии, хотя они публично не объяснили причины разногласий. Пока же все, что вертится сейчас в информационном поле, не более чем домыслы и слухи. Для России причиной разрыва называют тренд на рост мирового спроса все последние годы и желание выйти из-под ограничений в добыче, навязанных ОПЕК+.

В то же самое время страны, не входившие в ОПЕК+, прежде всего США, Бразилия, Канада, выиграли, потому что могли наращивать добычу. С другой стороны, рассуждение о долях рынках может сыграть плохую службу при оценке ситуации. Ведь важнее не сколько тонн нефти вы продаете, а по какой цене. За 10 долларов можно продавать в 3 раза больше, но прибыль будет равна тому, что мы имеем сейчас.

— Распад ОПЕК+ — ожидаемый процесс?

— Любой картель рано или поздно разваливается из-за разницы в целях и задачах участников, не говоря уже о том, что каждый из игроков стремится к тому, чтобы не исполнять возложенных на него ограничений в надежде, что удастся въехать в рай на чужих плечах. Так что и ОПЕК+, и даже сам ОПЕК обречены изначально.

Весь вопрос в правильности расчета сроков выхода. Нынешний момент я бы не назвал удачным, потому что сейчас наблюдается сокращение спроса на нефть из-за стагнации мировой экономики и коронавируса.

Последние годы мировой спрос на нефть рос примерно на 1 процент в год, но сейчас этого нет, как и точных данных. Видимо, в первом квартале спрос снизился. Но пока заявленное увеличение добычи произошло в момент сокращения спроса, что, безусловно, приведет к понижению цены на нефть. Когда Саудовская Аравия заявила о намерении увеличить добычу и предоставить скидки, рынки среагировали немедленно же обвалом цен.

— Может ли Россия занять нишу «сланцевиков» на рынке?

— В последние несколько лет ситуация в сланцевой отрасли менялась: у инвесторов возникли вопросы по части окупаемости таких проектов. Изначально сланцевые компании генерировали убытки в расчете на то, что через несколько лет ситуация выправится. Но для многих этого так и не произошло, и кредиторы забеспокоились, стали требовать возврата средств, выплат акционерам и замораживания новых проектов. В 2020 году сланцевые производители уже испытывали проблемы с финансированием, урезали бюджеты и в результате снизили буровую активность на 25 процентов. На 2020 год ожидалось еще сокращение бюджетов даже при ценах в 50–60 долларов. Намечался вариант, что рост замедлится и в этом году, а добыча войдет в стадию стагнации в 2021–2022 годах даже при цене Brent 60 долларов за баррель. И с этого момента ОПЕК+ получил бы возможность увеличивать добычу на величину прироста мирового спроса.

Однако расчет на то, чтобы быстро занять нишу сланцевых компаний на рынке, ошибочен. Такой способ добычи позволяет быстро реагировать на изменение ценовой конъюнктуры, такие компании могут быстро маневрировать и управлять буровой активностью. При цене в 30–35 долларов они сократят добычу, позволяя цене подрасти до 50–55 долларов и тогда уже возобновляют добычу. Так что при цене в 30–35 долларов будут страдать капиталоемкие проекты. Например, по добыче нефти на шельфе или по добыче из битуминозных песков.

— У кого больший запас прочности — у России или Саудовской Аравии?

— У России. Экономика Саудовской Аравии и ее бюджет в куда большей степени зависят от экспорта нефти, чем России. К тому же у Саудовской Аравии фиксированный валютный курс, и ее власти тратят больше резервов, чтобы остаться на плаву. Но ценовая война — это потеря для обеих сторон.

— Что будет дальше?

— Есть два сценария: Россия может вернуться в ОПЕК+ (теоретически это возможно, несмотря на жесткую риторику), и тогда цена поднимется, но останется ниже отметки в 50–55 долларов за баррель. Или развернется полноценная ценовая война между крупнейшими производителями, тогда стоимость черного золота еще уменьшится и вряд ли сможет подняться свыше 35 долларов за баррель в ближайшие годы. Так или иначе, а снижение цен на нефть означает сокращение доходов бюджета. Нефть по 30 долларов за год приведет к потере примерно 4 трлн рублей нефтегазовых доходов. В прошлом году они составили 7,9 трлн рублей, значит, половина из них может выпасть.

Для федерального бюджета 2020 года, который исходил из того, что профицит составит 0,9 трлн рублей при нефти Urals по 57 долларов за баррель, это будет означать переход к дефициту в размере 2,5–3 трлн рублей (примерно 2,3–2,7 процента ВВП). Текущих средств ФНБ (около 9,2 процента ВВП вместе с еще не зачисленными суммами) хватит, чтобы профинансировать дефицит в ближайшие несколько лет, не обращаясь к публичным заимствованиям. Однако о масштабных планах дальнейшего увеличения государственных расходов, видимо, придется забыть и вернуться в режим экономии. Более того, в новых условиях госкомпании и банки могут затребовать дополнительную помощь из бюджета.

Иена дешевеет на фоне роста спроса на рисковые активы

В минувшие выходные китайские власти сообщили, что ужесточат наказание за нарушение прав на интеллектуальную собственность в КНР. Это решение было воспринято инвесторами, как шаг навстречу Вашингтону в одном из наиболее спорных вопросов торговых переговоров.

Тем временем фунт стерлингов дорожает. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон, представивший в воскресенье предвыборный манифест Консервативной партии, пообещал до 25 декабря направить в парламент на голосование соглашение по Brexit, согласованное в октябре с ЕС. «Манифест консерваторов, который я с гордостью представляю сегодня, завершит процесс Brexit и позволит нам (британцам — ИФ) двигаться дальше и раскрыть потенциал всей страны», — цитируют западные СМИ слова Джонсона.

Опросы общественного мнения в среднем указывают на то, что избиратели отдают предпочтение Консервативной партии — ее поддерживают 42% опрошенных. Основной оппозиционной силе — Лейбористской партии — симпатизируют 29% респондентов, настроенной против Brexit партии либеральных демократов — 15%, партии Brexit — 6%.

По состоянию на 9:21 мск евро подрос на 0,05% — до $1,1027 против $1,1021 на закрытие прошлой сессии.

Стоимость единой европейской валюты к иене поднялась на 0,16% — до 120,03 иены по сравнению со 119,84 иены в пятницу. Курс доллара вырос на 0,18% — до 108,86 иены против 108,66 иены.

Фунт стерлингов подорожал к доллару на 0,10%, до $1,2847 против $1,2834 в предыдущий рабочий день, к евро — на 0,08%, до 1,1653 евро против 1,1644 евро.

Индекс ICE Dollar, показывающий стоимость доллара США относительно шести основных мировых валют, снижается на 0,02%. Индикатор WSJ Dollar, отслеживающий динамику курса доллара относительно 16 основных мировых валют, теряет 0,05%.

Нефть растет, но это ненадолго

Нефтяной рынок растет четвертый день подряд. С начала недели нефть марки Brent подорожала более чем на 5%, восстановившись с $54 до $57,27. Ранее котировки нефти росли на фоне сообщений о снижении темпов распространения коронавирусной инфекции, что поддержало спрос на рисковые активы, к которым традиционно относится и нефтянка.

Тем не менее, позитивный настрой продержался недолго. Власти китайской провинции Хубэй в среду подтвердили 14 000 новых случаев заболевания коронавирусной инфекцией (вирус COVID-19) после ввода новой методики определения заболеваемости. Кроме того, количество смертей от вирусной инфекции за тот же день достигло 242 человек. Общее число жертв составило 1384 человек. Напомним, что предыдущее максимальное число погибших было зарегистрировано в понедельник, 10 февраля, тогда госкомиссия по здравоохранению сообщила о 103 случаях летального исхода. Учитывая темпы распространения инфекции, советник Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) Айра Лонджини высказала мнение, что новым коронавирусом COVID-19 могут заразиться две трети жителей планеты. По словам эксперта, в своем прогнозе он исходит из статистических данных, согласно которым каждый зараженный передает вирус еще двум-трем людям.

Продолжение вспышки эпидемии вернуло на рынок опасения за перспективы роста мировой экономики, а также спроса на нефть со стороны Китая. На текущий момент из-за значительного простоя промышленных предприятий, а также снижения количества авиаперевозок, спрос на нефть в Китае снизился более чем на 2,5 млн. баррелей в сутки. Более того, до тех пор, пока распространение вируса продолжается, Китай априори не сможет вернуться к прежним объемам потребления. Таким образом, на сегодняшний день рынок нефти лишился драйвера роста в виде стабильного и постоянно увеличивающегося спроса со стороны основного потребителя углеводородов в мире.

Администрация энергетической информации США в четверг снизила прогноз роста спроса на нефть до минимума с 2020 г. В частности, агентство ожидает, что в 2020 г. спрос на нефть вырастет на 825 тыс. баррелей в день, что на 365 тыс. баррелей меньше предыдущей оценки. Вслед за Администрацией энергетической информации прогноз спроса на нефть снизили и в ОПЕК. На заседании, которое прошло в феврале, технический комитет ОПЕК+ рекомендовал продлить текущее сокращение добычи до конца этого года. Конечное решение будет приниматься на встрече участников энергетического пакта на уровне министерств, которая состоится в Вене 5 и 6 марта. Однако, уже известно, что Россия без энтузиазма восприняла инициативу дополнительного снижения добычи, что ставит под вопрос способность стран ОПЕК+ как-либо повлиять на текущее расхождение спроса и предложения на глобальном рынке «черного золота».

К снижению цен на нефть также могут привести данные по изменению запасов нефти в США. Согласно опубликованным данным коммерческие запасы нефти в США на неделе 1-7 февраля выросли на 7,5 млн. баррелей до 442,5 млн. баррелей, тогда как запасы бензина и других видов топлива снизились. Об этом свидетельствует опубликованный в среду отчет от Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США.

Учитывая сказанное, несмотря на рост, Brent лишен каких-либо фундаментальных предпосылок для сохранения подобной динамики. Рекомендуем присмотреться к «коротким» позициям с целью на уровне $52,50.

AMarkets предлагает выгодные условия всем новым клиентам в виде торгового бонуса и уникального кешбэка, что существенно повышаем потенциальную прибыль с трейдинга.

Эти брокеры дают бонусы за открытие счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место во всех рейтингах! Лучший брокер бинарных опционов по отзывам трейдерам! Прекрасно подходит для новичков. Получите свой бонус за регистрацию счета:

Добавить комментарий